Він був розроблений легендарним цінним інвестором
. Це число розраховується на основі прибутку та балансової вартості компанії в розрахунку на одну акцію. Число Грема нормалізовано на коефіцієнт 22,5, щоб представити «ідеальне» співвідношення P/E не більше 15х і співвідношення ціни та балансу не більше 1,5x.
Число Грема є метрика оцінки, розроблена Бенджаміном Гремом для визначення максимальної справедливої вартості акцій. Він поєднує прибуток на акцію та балансову вартість на акцію у формулу, яка забезпечує швидку оцінку внутрішньої вартості акцій.
Грем закликає до диверсифікованого портфеля, розділеного на акції та облігації, ніколи не піднімаючись вище 75% або нижче 25% для обох. Він посилається на поділ 50:50 із звичайним перебалансуванням, коли він зміщується до 55/45 в будь-якому напрямку.
Формула Грема пропонує розрахувати внутрішню вартість компанії як:
- = значення, очікуване за формулами зростання протягом наступних 7-10 років.
- = прибуток компанії на акцію за останні 12 місяців.
- = база P/E для компанії, яка не розвивається.
- = обґрунтовано очікуваний темп зростання EPS протягом 7–10 років.
Якщо (темп зростання P/E / EPS) < 1,0, то акція недооцінена. Якщо 1,0 < (темп зростання P/E / EPS) < 2,0 тоді акція наближається до справедливої вартості. Якщо (темп зростання P/E / EPS) > 2,0, акція переоцінена.
Число представляє середнє геометричне від максимальної суми, яку можна було б заплатити на основі прибутку та балансової вартості. Грем пише: Поточна ціна не повинна перевищувати в 1⁄2 рази балансову вартість останнього звіту. Однак множник прибутку, нижчий за 15, може виправдати відповідно вищий множник активів.