Депресія, під час якої реальний ВВП впав на 17 відсотків протягом 1892 і 1893 років, і супутня фінансова криза, яка досягла піку в 1893 році, були найсерйознішими в історії Австралії.

У січні 1893 року англійський і австралійський іпотечний банк також був ліквідований. Депресія 1890-х років була спровокована та підтримана значне падіння вартості нерухомості. Знадобилося кілька років, щоб загальне уповільнення економічної ситуації початку 1890-х років відобразилося на місцевій вартості землі.

Протягом 1890-х років відбулася велика кількість подій. Страйк у Хоумстеді 1892 року був страйком профспілкових робітників сталеливарного заводу Карнегі. Паніка 1893 року була депресією, яка тривала більшу частину 1890-х років. Була дефляція, занепад села та безробіття.

Події. 30 січня – Федеральний банк розпадається, що поклало початок австралійській банківській кризі 1893 року. 4 лютого – 1893 р. Брісбенська повінь спустошує Квінсленд. 14 червня – Педді Ханнан та двоє інших виявили золото в Калгурлі, Західна Австралія.

1898 – У Новому Південному Уельсі, Вікторії, Південній Австралії та Тасманії проходять референдуми для схвалення конституції. З цим погоджуються всі, крім Нового Південного Уельсу. 1899 – У січні таємна нарада прем'єр-міністрів погодила декілька змін до конституції.

Наприкінці 1890р Масовий національний морський страйк спалахнув, коли роботодавці відмовилися йти на переговори: страйкарів на кораблях і набережній підтримали шахтарі, транспортники та сільськогосподарські робітники.